目前，市場(chǎng)利率繼續(xù)下降，而此前流行的“嬰兒”產(chǎn)品也受到影響。其中，7日余額的年化收益率近日跌破3％，同類(lèi)產(chǎn)品相似。與此同時(shí)，銀行理財(cái)產(chǎn)品也遭遇收益率下降的困境。那么，在這種情況下，“寶貝”團(tuán)隊(duì)將采取什么措施來(lái)應(yīng)對(duì)？銀行理財(cái)產(chǎn)品下一步會(huì)走向何方？針對(duì)這些熱點(diǎn)問(wèn)題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者進(jìn)行了深入訪談。

編輯|按

◎每位記者鄧麗萍

在產(chǎn)品產(chǎn)量普遍下降的環(huán)境中，“嬰兒”產(chǎn)品不能幸免。最近，余額寶的收入繼續(xù)下降。 7日，年化收益率降至3％以下，而其他同類(lèi)產(chǎn)品的收入也降至3％左右。 “寶貝”似乎已經(jīng)不見(jiàn)了。

業(yè)內(nèi)人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》，在市場(chǎng)利率下降的背景下，“嬰兒類(lèi)”是正常現(xiàn)象。然而，也有觀點(diǎn)認(rèn)為，場(chǎng)景的豐富性可能成為平衡管理的重要競(jìng)爭(zhēng)力量。

　　收益不斷下行

2013年6月，支付寶推出了余額財(cái)富管理產(chǎn)品“悅寶”，三個(gè)月后，與之合作的天鴻增力成為全國(guó)最大的貨幣基金。此后，騰訊，京東，蘇寧等銀行等互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)巨頭紛紛推出類(lèi)似產(chǎn)品，許多產(chǎn)品被命名為“XX寶”，被業(yè)界稱(chēng)為“寶貝”。

這些產(chǎn)品背后的產(chǎn)品都與貨幣基金有關(guān)。由于當(dāng)時(shí)的流動(dòng)性環(huán)境，這類(lèi)產(chǎn)品的產(chǎn)量一般在4.5％左右，最高甚至超過(guò)6％。

然而，自去年以來(lái)，“嬰兒”產(chǎn)品的收入一直在下降。以Yu'ebao為例。由于今年6月收益率跌至4％以下，因此仍在下跌。 10月17日，其7年的年化收入。該比率為2.975％，再次跌破3％。

與此同時(shí)，其他類(lèi)似產(chǎn)品的收益率也在下降。 10月17日，與WeChat Weicare相對(duì)應(yīng)的四個(gè)貨幣基金——華夏基金財(cái)富寶，一方達(dá)基金易立泰，匯天富基金全資，廣發(fā)基金天宏紅的年化收益率分別為3.47％，3.35％，3.69％和2.95％。 360金融分析師劉銀平認(rèn)為，目前的貨幣政策相對(duì)寬松，央行繼續(xù)向市場(chǎng)釋放水，市場(chǎng)利率逐步下降，各種理財(cái)產(chǎn)品的收入也在下降。 “在利率市場(chǎng)整體下滑的背景下，玉寶收入的下降也是正常的。 ”在線貸款315首席分析師李子川告訴記者，在收益下降后，可能會(huì)有一些客戶(hù)流失，資金將轉(zhuǎn)移到其他財(cái)富管理市場(chǎng)。

劉銀平認(rèn)為，在嬰兒用品收入下降后，一些投資者會(huì)關(guān)注其他收入較高的理財(cái)產(chǎn)品。由于投資者不再將其作為主要的金融工具，嬰兒型理財(cái)產(chǎn)品的增長(zhǎng)將受到限制甚至萎縮。

　　場(chǎng)景化或是趨勢(shì)

然而，雖然增長(zhǎng)可能有限，但并不意味著“嬰兒”沒(méi)有發(fā)展空間。

根據(jù)天鴻基金8月份發(fā)布的玉寶基金周年紀(jì)念法案，玉寶的用戶(hù)數(shù)已超過(guò)2.2億，總規(guī)模達(dá)到6678億元，高于6月底的規(guī)模。

騰訊財(cái)富管理平臺(tái)產(chǎn)品負(fù)責(zé)人嚴(yán)敏也表示，雖然貨幣基金等產(chǎn)品的收益率有所下降，但他們對(duì)此類(lèi)產(chǎn)品的市場(chǎng)前景仍然非常樂(lè)觀。普通人重視資金的流動(dòng)性，希望在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下獲得比銀行存款更高的回報(bào)。

在業(yè)界看來(lái)，很多人實(shí)際上使用“嬰兒級(jí)”產(chǎn)品作為變更管理工具。每天，財(cái)富首席運(yùn)營(yíng)官洪子華認(rèn)為，“情景”已經(jīng)成為寶寶的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

李子川還認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)財(cái)務(wù)管理和生活場(chǎng)景正在變得越來(lái)越融合，包括日常消費(fèi)和大量消費(fèi)。此外，余額寶等類(lèi)似產(chǎn)品可與其他產(chǎn)品結(jié)合使用，可以分散風(fēng)險(xiǎn)和效益。妥協(xié)。

但是，劉銀平認(rèn)為，育才和微信等財(cái)富管理產(chǎn)品的發(fā)展前景并不十分清楚。這些產(chǎn)品大多數(shù)是由第三方支付平臺(tái)推出的。今年7月31日，央行的支付意見(jiàn)草案是在線支付制定支付和轉(zhuǎn)移規(guī)定，這些產(chǎn)品在情景應(yīng)用方面具有越來(lái)越小的優(yōu)勢(shì)。 “未來(lái)，銀行部”寶貝“有更多的發(fā)展前景。無(wú)論是活期存款還是定期存款，收入都很低，一年期存款利率已降至2％。  劉銀平認(rèn)為，該行推出的“嬰兒級(jí)”產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)更為明顯，收入明顯高于存款，敏捷，且銀行客戶(hù)群龐大，手機(jī)銀行應(yīng)用越來(lái)越普遍，用戶(hù)購(gòu)買(mǎi)銀行寶貝很方便。第三方支付系統(tǒng)在流動(dòng)性方面略微弱化，例如投資額度，資金贖回限額，提款時(shí)間等，這些系統(tǒng)大多不如銀行部門(mén)“嬰兒”。

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