發布時間：2021-9-20 分類： 電商動態
事項
Wow Bar Media（430346）于2015年9月30日宣布：“公司擬以現金支付人民幣1.26億元購買北京渤海金橋廣告有限公司70％的股權。 ”的
評論
1. Wow Bar Media以1.26億元現金收購渤海金橋，預計利潤規模將大幅增加。
收購渤海金橋的總價值為1.81億元。渤海金橋成立于2003年，是一家以電視媒體為核心的廣告代理服務提供商。其中央廣告代理業務是收入和利潤的主要來源。 2013年和2014年渤海金橋的收入分別為4045萬和6209萬元，凈利潤分別為595萬和1015萬元。 2015?2017年凈利潤分別不低于1600萬，1,920萬和2304萬元，1.81。 1億元的估值相當于2015/2017年PE為11/9/8X，低于2015年互聯網營銷行業目前的18/16/11X估值水平。由于渤海金橋是傳統的廣告代理商，因此，收購的估值更合理。哇2014年的媒體收入和凈利潤分別為1.01億元和1428萬元。收購完成后，Wow Bar Media的盈利規模預計將大幅增加，盈利預期將進一步增加。
渤海金橋擁有優秀的媒體資源和客戶資源。
（1）在媒體資源方面：渤海金橋擁有十多年的廣告代理業務經驗和穩定的客戶資源，并與中央電視臺，人民網等高質量媒體建立了長期的業務關系。 2013年和2014年，中央電視臺的購買金額分別占。當前購買金額的78％和55％。雖然目前的互聯網媒體不斷侵蝕傳統媒體渠道，但由于其渠道潛力，CCTV仍具有高度的關注度和可信度，這得益于其特殊的身份屬性。其廣告仍然保持穩定和上升的趨勢。 2015年CCTV黃金資源廣告位仍以“天價”出售，而CCTV黃金招牌的魅力并未減少。汽車，家電，食品，機械制造等行業的知名企業都愿意對水上互聯網媒體進行測試，并且由于品牌運營的需要，他們仍然表現出對CCTV頻道的內在熱情。因此，目標公司的業務預計將保持在可預見的范圍內。會繼續增長。 （2）在客戶資源方面：渤海金橋擁有強大而穩定的大客戶，如重型汽車集團和平安保險。 2013年和2014年，中國重汽集團向渤海金橋貢獻了71％和55％的收入，中國平安（平安壽險，平安保險，平安養老金和平安銀行等）也貢獻了渤海15％的股份金橋的收入很長一段時間。
2.預計Wow Bar Media的客戶和媒體資源將得到深度補充，預計多模式廣告服務提供商將會起飛。
（1）廣告客戶資源將增加兩個主要的重量級品牌客戶：Wow Bar Media目前的主要客戶包括國美在線，搜狐新聞，Lily.com，糯米網，五六視頻，Tatamumen，梅賽德斯 - 奔馳和中國銀行。 。此次收購將擴大重型卡車集團和平安等優質品牌廣告商的資源，以及大型品牌廣告商在移動營銷領域的增長。該公司的內生增長預計將進一步加速。
（2）媒體資源延伸到傳統媒體：渤海金橋幾十年來一直致力于電視廣告領域。收購Wow Bar Media將擴展到傳統廣告代理領域，使公司更具移動互聯網廣告和傳統媒體廣告。模式廣告業務服務提供商。產業鏈的完善和雙方資源的有效整合，將大大提升公司的綜合競爭力，為公司的后續發展奠定堅實的基礎，幫助公司迅速成為全方位的立體廣告“廣告案例+資源+技術”營銷專家。發展戰略。
3.投資建議。
2015年10月9日，互聯網營銷行業A股主板PE（TTM），新三板PE（TTM），2015年主要市場PE分別為144X，83X和20X;三板估值水平比A股價格低42％。它是初級市場估值的4.2倍左右。 Wow Bar Media的2015年業績目標約為2500萬元人民幣。渤海金橋2015年的凈利潤為1600萬元，約合人民幣1100萬元。因此，收購完成后，Wow Bar Media的2015年合并報表準備合并母公司的凈利潤約為3600.萬元，考慮到現金購買未稀釋的股本，目前市值為15億人民幣相當于2015年的42倍，比三板互聯網營銷行業的平均PE（TTM）83倍折讓49％。移動互聯網營銷行業未來4年的復合年增長率將達到65％。 Wow Bar Media內生增長和擴張的兩輪驅動戰略是明確的，建議關注它。
渤海金橋五大客戶和供應商分析
