[摘要]隨著余額寶收益率的下降，資金返還銀行儲蓄及其他理財產品也是一個自然的結果。

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文/郝曉亮（微信公眾號：郝曉亮）

在網絡周年紀念兩周年之際，7天的年化收益率6月中旬首次跌破4％，正式進入“小三”時代。 7月16日，天鴻基金發布的半年報顯示，2015年第二季度余額寶的規模縮減近1000億元。這是否意味著余額寶不再進入理財產品市場？

　　從正室到小三，余額寶不再是理財首選

由于余的回報率優勢不再存在，資金回歸銀行儲蓄和其他理財產品也是一個自然的結果。來自中國基金業協會的一組數據顯示，雖然余額寶大幅縮水，但國內貨幣基金的整體規模有所增加。這表明，寶藏余額的年化收益率的降低直接為銀行和證券公司等競爭對手提供了機會。

在線的初期，寶藏的平衡，金融業的顛覆，顏色非常強，馬云（微博）說“如果銀行不改變，我們將改變銀行”，這在一定程度上加劇了平衡寶與銀行等傳統金融業形成鮮明對比，后者也制定了一系列措施來限制支付寶。許多敵人顯然不利于余娥。

從高收益率到穩定，現在降至4％，這表明余額已從“激進”轉向“平穩”，這種變化并未排除競爭對手等外部因素。故意將門產品等同的結果。誠然，在無盡的互聯網財富管理產品中，余額寶不再是財務管理的首選，但玉寶作為互聯網金融史上的里程碑地位仍然是不可動搖的。

對于阿里巴巴（以下簡稱“阿里”）和螞蟻金融，預計余額寶的急劇萎縮已引起業內人士的廣泛關注。人們關心的是如何在下一場激烈的競爭中進行金融部門的布局。

　　多重沖擊，阿里如何做理財?

馬云將阿里的未來發展分為三個階段。第一是繼續實施平臺戰略，第二是做金融服務，第三是做數據服務。螞蟻金融的發展戰略也很明確，即“平臺，農村，國際”，兩者的重疊在于“平臺”，而平臺戰略在推動其金融業務方面也起到一定的作用。

從短期來看，余額寶的利潤率下降確實會對阿里的金融業務產生一定的影響，但很明顯阿里并沒有過分擔心這一點。在該行業的歌手中，阿里沒有回應。其底線是支付寶平臺的用戶數高達1.9億。即使一些用戶和資金由于收益率下降而丟失，其他留用用戶和小額支付資金仍然可以支持余額寶的巨額資金運作。

“Alibaba.com”最近更新了其版本，引入了社交機制和更多本地生活服務，以通過生活平臺的新形象提升用戶忠誠度。事實上，缺乏粘性是阿里的許多產品所面臨的常見問題，包括余額寶。支付寶平臺化策略也在一定程度上提升了余額寶的客戶和資金保留率。這是阿里的平臺。戰略在支持金融服務中的作用。

此外，在余額利潤率較低之前，阿里推出了一款名為“天貓寶”的產品。但這不是財富管理產品，而是允許用戶根據收益的余額享受1％的額外年化收益率，這使得天貓更像是一種增值服務，其背后的邏輯仍然是平臺模式的操作。一方面，余額寶的利潤率較低。另一方面，平臺化戰略也勢在必行。如何找到兩者之間的組合點可能是阿里未來的重點。

馬云說：“如果有一天，余額寶的利率和銀行的存款利率合并，即使余額寶的使命真的結束，它已經起到了很好的作用。”看來，俞'ebao在互聯網金融領域的使命即將走向世界末日，并且阿里的平臺化戰略賦予了新的使命。與天貓寶等增值服務產品一致，rd的未來還很長。要走的路。

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